招商证券一周投资策略：牛年且盼牛，风险仍需防

    深圳2009年2月3日电 /美通社亚洲/ -- 招商证券研发中心策略研究团队发布一周投资策略，主要内容如下：

    国际经济消息多为负面。

    IMF 大幅下调2009年全球经济增长至0.5%。美国四季度经济大幅下降3.8%，住房销售继续萎缩，美欧日多家大公司同时宣布大规模裁员计划。穆迪预测，未来12个月内全球企业债违约率将从2008年的4%上升至15.1%，企业信贷及债券违约率或将激增。招商证券策略研究小组指出，从历史数据看，垃圾债券违约率最高的年份才是股市见底的年份。

    山寨联想：中国经济走出困境的蹊径？

    中国应该抑制投资、鼓励消费，但在衰退和通缩过程中刺激消费很难。但中国有产能、有劳动力，也有储蓄、有消费意愿，关键在于将过剩产能转向为国内需求服务，在于组织经济资源进行生产、提高就业，满足潜在需求，甚或创造需求，则消费不需鼓励而将自行提升。

    而山寨的精神，在于以最低的成本最大程度的满足消费者需求。从山寨手机对中国通讯消费需求的刺激和满足上可以推想一斑，中国想要启动消费，就需要以中国的制造能力和创造能力满足中国的需求。在这一过程中，山寨精神或许可以发挥出意想不到的功效，但还需要打破各种进入限制和政策垄断。

    投资策略上，建议投资者应注意风险，看好黄金股和农业股。

    牛年伊始，投资者翘首盼牛。但节前上证指数五试2000点未果、鼠年收绿、中小板滞涨等异常现象应值得警惕。而业绩预警冲击波将至，招商证券策略小组认为市场情绪或许还可支持反弹行情延续，结构性机会也仍然存在，但投资者更应注意风险，对于涨幅已高的中小板股及炒作充分的题材股应考虑逐步逢高减持。

    美元走势难明，传中国买入黄金代替美国债，金价重上900美元/盎司。黄金股应值得看好，特别建议关注节后将有大量增发股份解禁上市的山东黄金。

    而《国务院关于2009年促进农业稳定发展农民持续增收的若干意见》出台，受益的农业股（如北大荒、种业公司等）、农用机械股、化肥股（如湖北宜化、云天化）等可以适当关注。

消息来源  招商证券