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内地首只房地产投资信托基金上市越秀REIT今日亮相香江
□本报记者 郭蕾
今天，越秀房地产投资信托基金（REIT）正式在香港联交所挂牌上市，成为中国内地首只上市的房地产投资信托基金。
认购踊跃 首日料微升
越秀房地产信托基金发售价定为3.075港元，香港公开发售部份获得了495倍的超额认购，冻结资金915.12亿港元；国际配售部份则超额73倍。因反应热烈，越秀REIT未能做到每人至少有一手股票。
资料显示，越秀REIT2006－2008年可分派收入将100%用作派息，其后分派最少90%。预计2006年越秀可供分派收入为2.01亿港元，每个基金单位派0.201港元。据市场人士透露，不少认购雅居乐回流的资金，均转投越秀REIT，原因在于其息率回报超过六厘并且具备人民币升值概念。
阿斯达克研究员梁渊表示，考虑到近期新股热潮有所减退，再加上广州地区实行压制楼市炒风的措施，可能会使市场对越秀REIT追捧的热情度在一定程度上打折扣，他估计越秀REIT首日上市虽会上升，但升幅应在10%以内。
广州“下火”猛药影响几何？
广州及深圳一直是香港人内地置业的热点，继深圳后，广州二手楼价及成交于11月后显着上升。为抑制楼市出现炒作的“虚火”，广州市地税局日前宣布推出“下火”猛药，决定于明年1月1日起，向个人转让房产的增值部分，征收20%的个人所得税。
广州市推出打击炒楼的新措施，昨天令相关股票走低。之前连跌3天的百仕达，股价失守10天及20天线， 收报2.10港元，跌幅达8.696%。富力地产跌2.8%，报25.35港元。雅居乐和越秀投资均一度跌逾1%，最终以平盘报收。
软库（软银）金汇投资银行总裁温天纳认为，尽管上述措施旨在打压炒风，但预期整体买家入市态度仍会转趋审慎，因此，估计明年广州楼价升幅只有7％－8%，低于较早前预期的10％－12%。此外，今年以来，广州整体楼价上升了约15％，预计该措施短期将对买家造成心理影响，入市步伐将放缓。
农银证券研究部副主管郭信麟表示，相关措施将压制楼市热情，但对有关公司的盈利未必会造成太大影响，对越秀REIT的负面影响也将有限。
REITs炒风渐盛
近期REITs的上市可说浪接浪。继领汇、泓富和越秀之后，还有多家内地REITs在筹备上市。据消息人士透露，大连万达有意分拆REITs在港上市，集资高达八十亿港元。另外，香港上市公司合富辉煌也在筹划将旗下物业以房地产投资信托基金的形式在香港上市。
郭信麟指出，最近香港的房地产信托基金出现了不正常的炒作，使房地产信托基金偏离了作为介于债券与股票之间的比较稳定的投资工具的角色定位，成为对冲基金的投机工具。对冲基金利用香港投资者对房地产投资信托基金认识不深的特点，对领汇大肆炒作。也有专家认为，随着越来越多的REITs的上市，选择增多后，投资者会越来越挑剔，因此今后REITs上市后的表现将出现分化。
新股热潮会否遭冷遇？
与REITs热炒形成鲜明对比的是，近期香港新股热潮出现了明显冷却。厦门港务及威胜仪表本周一首日挂牌，前者开市后在保荐人法国巴黎百富勤力撑下，缓慢上升，最高曾见1.43港元，较招股价1.38港元高3.62%，最终收报1.4港元，仅上升1.45%。威胜仪表则在高开后，迅即跌穿1.13港元的招股价，最低见1.07港元，较招股价跌5.83%，收报1.1港元，跌2.65%，成为领汇上市后表现最差的新股。这使部分人士对越秀REIT首日上市的表现产生担忧。
但也有分析人士指出，最近，资金流入港股，尤其是流入国企股的迹象明显，这对新股构成利好。对此，郭信麟认为，香港经济本身的增长其实不能够支持股市大幅上扬，恒生指数15000点其实是存在少许泡沫的，当中存在炒作的成分。
接近年底，基金经理都有“粉饰橱窗”的冲动，于是借一些题材进行炒作。最近国企股的上升，也是受到人民币升值概念炒作的影响。郭信麟说，对冲基金近期来势汹汹，走的时候也会毫不留情，英国对冲基金TCI对新世界股份的炒作就令其股价大幅波动，投资者应注意防范风险。
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对冲基金购买泓富7.17％股权
继领汇之后的香港第二只REIT泓富，日前也受到对冲基金的“青睐”。据联交所股东披露权益资料显示，母公司为美国对冲基金的Stark Investments（Hong Kong）于场外以每单位2.16港元，认购泓富8974.5万个单位，占其单位总数的7.17%，涉资约1.94亿港元。
此次持有泓富权益的Stark Investments（Hong Kong），在中环国际金融中心二期有办事处，其母公司Stark Investments为美国对冲基金，基地在威斯康辛州，在全球共管理超过60亿美元的资产。
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