生产“雀友”麻将机的松冈机电的母公司——雀友休闲娱乐公司意外地在澳大利亚上市，成为浙江乃至国内首家海外上市的休闲娱乐业公司。

　　麻将在我国是一种普及程度极高的娱乐活动，甚至有人这样戏谑——“有中国人的地方或许没有中国话，但很可能保存着一副中国麻将。”

　　作为麻将机中的翘楚,“雀友”自动麻将机已经遍布大江南北。就在今年年初,“雀友”的制造商——松冈机电(中国)有限公司(下称松冈机电)的母公司雀友休闲娱乐公司(下称雀友休闲)已在澳洲上市。今年1月8日中午11时，雀友休闲正式在澳大利亚证券交易所挂牌交易，证券代码为：TYO;公司总股本为3.6亿股，其中公开发行1亿股，总计募集资金1270万澳元(折合人民币6152万元)，首日开盘价是0.25澳元/股，收盘价为0.255澳元/股。据了解，雀友休闲是浙江乃至国内首家海外上市的休闲娱乐业公司。

　　“不差钱”的企业为何逆势上市?

　　松冈机电听起来像是一家日本公司，但是实际上它却是一家位于杭州萧山区的自动麻将机制造企业，家喻户晓的“雀友”麻将桌就从这里制造出来，并源源不断地被输往全国各地。

　　经过10多年的发展,“雀友”已经成为目前市场上占有率第一的麻将机品牌，即使在金融危机的大背景下，还是呈现出逆势增长的姿态。据松冈机电销售部副总经理胡滨透露，去年“雀友”麻将机的销量近30万台。而“雀友休闲”年报显示，去年松冈机电的营业收入接近7090万澳元，税后利润为661.6万澳元，折算成人民币分别为3.4亿余元和3200余万元，较2007年增长了15%。看起来，松冈机电并不受资金所困，胡滨也表示,“松冈机电的现金流很充裕”，但就是这家“不差钱”的公司，却选择了在金融危机最恶劣的时候逆势而“上”，不禁引人追问。

　　“我们坚持上市，根本原因是对自己的信心。2007年，公司就制订了上市的战略计划，并于2008年5月在澳大利亚成立雀友休闲松冈机电(中国)有限公司。在公司内在经营情况依然向好的情况下，我们认为没有必要因为外部原因推迟上市时间。”胡滨告诉《浙商》记者，“早在几年前，我们就开始了战略的布局。因为行业的大发展意味着更多人的关注，也意味着竞争的白热化将愈演愈烈，企业必须着眼于未来，打好基础。就谋局未来而言，仅仅依靠自有资金是不够的，上市就成了比较好的选择。”

　　业内人士表示，海外上市相比国内上市，不仅手续上更为便捷，市场和投资者也相对成熟。对于企业的职业化推进和管理结构的优化来说，这无疑是一种敦促，这也是松冈机电考虑海外上市的原因之一。

　　休闲文化产业可以“反周期”?

　　松冈机电的“统一联合体”模式，为其建立起了庞大的“雀友帝国”。所谓“统一联合体”，即打通上游供应商、各地经销商和终端用户，集采购、营销、服务为一体，通过实施ERP强化内部流程管理，整合外部的供应商资源。“雀友”已经在全国范围内建立了500家左右的专卖店，拥有1000家左右的供应商，10000家左右的雀友棋牌楼(社区棋牌室)，如此庞大的“统一联合体”在一定程度上有效防止了其他品牌的入侵，也为松冈机电的持续发展提供了基础。

　　“我们原来的目标对象是大型的麻将休闲场所，现在已经将目标转向了个体家庭。”胡滨透露道,“麻将机体现的是一个休闲娱乐的概念，所以家庭也是下一个市场所在。”看来，随着终端用户群的扩大，“统一联合体”会在未来进一步发展壮大。

　　在国际金融危机肆虐的时候，松冈机电推出了“订单驱动”模式，即以客户的订单来确定生产规模，和供应商一起来降低风险、优化成本。“其实金融危机并不会对麻将机市场带来太大的影响，相反，在市场不景气的情况下，人们对休闲娱乐的渴望更强烈。外国很多娱乐行业就是在经济萧条的背景下发展起来的，这可以成为文化产业发展中的‘反周期’规律。”松冈机电的另一位负责人对《浙商》记者表示。

　　澳大利亚是不是最好的选择?

　　“雀友”选择了在澳大利亚上市，对此，松冈机电方面表示，澳大利亚相对来说上市审批手续比较简单，而且对于松冈机电来说，上市仅仅是融资手段之一，甚至可以看成是融资平台的初步建立;因此在评估何处上市的时候，松冈机电也是本着趋利的原则。

　　对于一家民营企业来说，“走出去”的第一步非常重要，因为企业上市融资并非仅仅一次，建立好平台后再融资就非常方便，届时选择更好的平台，把握就更大。此外，麻将作为一种娱乐工具，目前已经在日本、韩国等地非常受欢迎，相信在其他国家也有流行的可能。“在澳大利亚上市，就是一个突破口。通过上市公司的影响，如果能让澳大利亚也成为我们的市场，那么我们麻将输出的试验就成功了。”

　　松冈机电的独家上市顾问兼总协调人中汇道明公司表示，澳大利亚对于松冈机电来说是不是最好的选择，可能还值得商榷。

　　“麻将机是和文化联系很紧密的一种产品，而澳大利亚作为一个西方国家，本来没有麻将的概念。最初的时候，他们误认为雀友就是赌博机，把松冈机电划到了赌博行业中。”中汇道明投行部总经理魏仁杰告诉《浙商》记者，“语言上的沟通也有障碍，因为雀友麻将机就翻译成‘majiang machine’，澳大利亚人不知道这是什么。”

　　在魏仁杰眼里，文化相对接近的亚洲市场可能更适合松冈机电，比如中国香港和韩国，尤其是韩国市场，作为一个开放性的市场，韩国资本市场上80%以上是外来资金，市场表现活跃，其在电子、汽车、动漫方面的发展都很好，文化上的一脉相承更是带来了沟通上的便利;而且韩国近年来很看重中国市场，中国企业如果在韩国上市，往往能得到重视。

　　不过，据知情人士透露，松冈机电确实曾经考虑过在亚洲的新加坡上市，但是因为新加坡市场没有自身的产业背景，这两年来，新加坡的资本市场开始走下坡路，最终松冈机电放弃了新加坡市场;同时也放弃了竞争相对激烈的亚洲市场，转而投向尚是“蓝海”的澳大利亚市场。

　　魏仁杰表示，国际金融危机最来势汹汹的时候已经过去了，各方面似乎都看到了曙光，中国经济复苏很快，明显出现了反弹的迹象。在这种情况下，海外上市的局势也越来越明朗，很多民营企业的老板甚至抢着去海外上市，这说明企业对国际资本的未来还是充满着信心的。