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“中资企业这两年来新加坡上市骤减，尤其是今年至今还没有一家过来上市。”曾带领多家中资企业到新加坡上市的大和证券投资银行部中国市场主管李勇近日对本报记者表示，当前市场投资情绪低迷、发行估值不高等等原因，使新交所面临IPO萧条的挑战。
上半年仅三家挂牌
“新股市场转淡，主要是国际金融风暴导致大盘溃跌，使多家公司放弃上市。2009年的IPO市场将比2008年还差，很多公司无法符合挂牌要求，失业率上升，投资者不愿投资于IPO。” 新加坡投行CBCM Capital Markets 总裁朱治光接受本报采访时表示，逆市挂牌的公司也不得不把筹资目标金额大幅调低，他预期大盘到年底才可能复苏。他还透露，今年新交所仅有的三个ＩＰＯ项目，总共筹到的资金仅为1700万新元。
新交所资料显示，今年上半年IPO的公司包括得和、日本食品和西敏旅行社，规模都较小，并且都在凯利板专为亚洲高成长企业设立的高度灵活且极具活力的市场，吸引中小型企业为主挂牌。“当前环境下，大型企业上市意愿不强烈，因为价格不理想，IPO较难成功；而中小型企业在市场偏弱时也愿意上市，它们融资额较低，对价格不太敏感，IPO较易成功。”朱治光表示。
随着新交所下半年首单IPO吉达捷通控股的开启，据称另一家新加坡公司PEC最近也提交了初步售股计划书，申请主板上市。有分析称，沉寂一时的新加坡股市或将出现IPO上市潮，且多以凯利板上市为多，市场人士说，这是由于市场情绪回升，使前一阵子推迟上市计划的公司回流，且在凯利板上市过程相对快捷所致。
然而，朱治光却表示，全球市场持续动荡造成投资者回避风险心理，新股发行热潮不会很快涌现。“尽管全球股市已经开始出现回暖迹象，但金融市场仍在持续动荡，投资者信心在2009年上半年仍无法恢复，IPO市场生机复苏至少要等到2009年下半年，甚至2010年。”
2008年在新加坡主板IPO的新股只有23只，而该数字在2007年为55只；筹集资金也从2007年的77亿新元骤跌至08年的17亿新元。其中，去年上市的公司平均筹资额5570万新元，整体上比2007年的1.23亿新元少了一半以上。2008年，有11家公司提交了初步售股计划书之后却取消了上市计划。
区域竞争加剧
记者发现，从２００８年至今，中资新股的数量在逐渐减少。作为继中国香港之外的第二大中资企业海外上市地，新交所曾在2002-2007年吸引了150多家中国企业挂牌。目前中资股占了当地上市公司的1/3席位，并形成了“龙筹股”板块。
“中资企业到新加坡上市从20０７年就逐渐减少，有几个主要原因：其一，中国2006年９月８日颁布的‘十号文’限制了中国境内企业在海外上市的模式；其二，20０８年的金融危机导致市场投资情绪不佳；其三，来自亚太其他地区的竞争日益激烈。”李勇指出，马来西亚交易所现在也非常积极吸引中资公司上市，甚至中国台湾也要开放大陆企业入岛上市，这些区域性竞争对新交所无疑冲击不少。
马来西亚艾文纽证券向本报透露，马来西亚新政府当局已经放宽或弹性处理外资在马上市的部分条件，其中包括持股比例和评估程序，以让马来西亚股市更具竞争力，吸引更多外资特别是中资企业上市。
今年７月，第一家中资企业星泉国际体育在马来西亚吉隆坡交易所上市，这只中资新股已获得三倍超额认购。当地媒体报道称，仍有3家来自中国的企业已经向马来西亚提交申请，可望今年内在吉隆坡股票交易所挂牌。
“尽管面临激烈的区域性竞争，但是新加坡仍有其优势。一些中小型的中资企业到香港上市，规模太小，对投资者没有吸引力；而中小型企业直接留在国内上市，排队时间太长，获批的可能性也很渺茫。”李勇向本报记者表示，新加坡ＩＰＯ市场对那些规模较小的企业仍具有较强的竞争优势。
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