然而，希腊债务危机让德国经济模式暴露瑕疵。因受欧元区成员国地位驱使，不少国家在繁荣期过度借款和开支。这些国家的高通胀让收入和产品的竞争力，特别是与德国相比的竞争力变得更低。这些成员国外债规模已达到难以为继的程度。它们需要更平衡的贸易结构。德国也需要为改善这种不平衡而做努力，让民众增加消费和降低对出口依赖，其经济会更健康。

　　显而易见，有人必须要做出牺牲。哈佛大学经济学者马丁·费尔德斯坦(Martin Feldstein)近日在金融时报(FinancialTimes)上撰文呼吁暂时恢复希腊原有货币流通，让其汇率浮动，同时让希腊政府自己设定债务和利率政策。因此做法可能导致欧元区解体，并结束数十年来朝着欧洲联合方向的努力，以上选择还不会被正式提及。

　　若这些积弱之国无法对其货币贬值，唯一能快速提高它们竞争力的办法就是降低各国收入水平。但这对像希腊一类国家是灾难性的，因当地人负有高额债务，降低收入意味着以缩水后的工资来偿还贷款。在负债和失业因素的共同作用下，由此会引发逃废债务、企业和银行破产的螺旋式下跌境况。

　　默克尔可供选择另一条路就是科尔之路。从当前看它还是有成功机会。它要求德国停止对贸易伙伴施压，并放出更多贷款和更彻底的援助，并从这些国家进口更多商品，让后者经济有恢复健康的机会。德国虽多年来一直在向各贫穷欧洲国家施舍过许多财富，但不少经济学者认为它此时需要做得更多。但德国人对要求他们向不负责任，以借债度日的希腊提供更多援助感到厌恶。反对救助者称，挽救希腊会鼓励它和其他国家今后更多犯错。因此，针对道德风险的解决办法会让救援条件变得更繁杂，监管要更透彻，因此让任何一国都不愿意承担此重任。

　　如同科尔挽救东德，并努力引入欧元一样，默克尔现应对南欧施以援手，继续他的最终能让自己受益的传统。有学者认为，若欧洲大陆一些地方仍疲软，德国不可能变得更强大。德国只有在欧洲成为一个整体后才能发挥更大作用。

　　对希腊人而言，这场危机纯粹是咎由自取。但是，拯救该国和其他受到重创成员国的经济免遭灭顶之灾，避免债务引发的通缩下滑局面也是在避免欧洲大陆彻底垮台。对美国大萧条做出诊断的经济学家凯恩斯认为，进入经济低迷期的贸易赤字国家是承受不起矫正这种不平衡的代价，贸易盈余国必须共同承担此代价。