2005-9-14 
 
      传媒企业化并不新鲜，有人认为，“北青传媒”只是个案。首家在香港上市，意图跨行业经营等一系列作为都让“北青传媒”身上承载了太多的猜测，它是怎样做的？它能走多远？中国媒体是否将由它开始涌现“上市潮”？

　　北青不断寻求盈利模式

　　2004年12月22日上午10时注定要被历史永记。那一刻，北京青年报社控股的股份制公司北青传媒正式在香港联合交易所上市。

　　作为中国内地传媒公司香港上市第一股，北青传媒在挂牌当天不负众望，股价涨幅20%,融资11亿港元。

　　北京青年报社社长、北青传媒董事长张延平当时称：“北青传媒上市以后，将继续在中国有利的政策环境支持下稳步成长，把北青传媒打造成全国领先的多媒体平台，进而向着跨媒体集团的目标发展。”

　　虽然如此平淡的表述没有道出北京青年报社此次上市背后的甘苦，但是，人们却可以从其发展历程看出一路的艰辛。

　　自1981年创刊之后的整个八十年代，《北京青年报》规模都很小，经营的内容也比较简单。1992年，随着中国市场经济步伐的加快，广告市场的崛起，《北京青年报》开始了报业经营的历程，并且先后推出了两个市场化的周刊：《青年周末》和《新闻周刊》，从而撬开了报业市场的大门。

　　当时《北京青年报》虽然不是公司化的经营，但是广告部门已经是相对独立运营了。1993年，其广告收入就达到2000万元。

　　到了上世纪90年代中期，随着集团消费逐渐转向个人消费，《北京青年报》及时借助广告公司成功地推出了《电脑时代》、《汽车时代》和《广厦时代》三个栏目板块，在新兴产业和个人消费之间搭建了一个平台，并且在第四年收回自己经营。这确定了《北京青年报》在这三大领域的领先位置。

　　1996年，《北京青年报》被邮局逼上梁山，创办了小红帽发行公司。而这一举动让《北京青年报》当年发行量从全年的10万份，上升到60万份。“小红帽”后来还建立了网络配送，申请全国发行权。

　　有了发行网络，就使《北京青年报》逐渐演变为主流日报。随着广告增多，带动了版面的增多，她成了北方的第一张厚报。望着巨大用纸量背后出现的商机，《北京青年报》创办了一家公司，经营包括纸张、油墨、PS版等相关经营业务，并赢得了一些小型报纸的印刷代理权。《北京青年报》还向北京市的一个网站——千龙网投资了两千万元左右，并且借助社会资金创办自己的网站。有了公司运做的基础， 2001年，《北京青年报》领导层开始打资本运作的主意。

　　而这时，《北京青年报》一系列的成功，已让所有投向它的目光显得热烈。人们终于感觉到，这个八十年代初期创刊的小报，从一开始就一直不断地在寻求一些盈利模式。

　　上市路并不平坦

　　即使是今日已品尝到胜利之果的《北京青年报》回顾往昔，依然唏嘘不已。上市这条路对《北京青年报》来说走的太艰难了。

　　2003年4月，一份以北青传媒名义刊登的“拟首次公开发行股票的辅导公告”出现在《北京青年报》上，引起了人们的极大兴趣。谁知不久后，北青传媒上市的热度却极度锐减。

　　虽然当时有媒体披露，主要原因是由于北京青年报社和北青传媒高层发生人事更迭，以及新闻宣传主管部门对已经上市的传媒上市公司业绩不甚满意，但这皆难以成为北青传媒放弃A股的理由。

　　上市道路坎坷的北青传媒，是因关联交易问题而被迫放弃A股的。

　　“北京青年报社和北青传媒好像皮和毛的关系。”香港一家投资机构高层表

　　示。根据北青传媒招股说明书显示，2003年北青传媒总收益为10.7亿元人民币，其中广告销售业务营业额约为7.87亿元人民币，占73.3%，广告收入中99%是来自于《北京青年报》。 

　　当时《上海证券交易所股票上市规则》(2001年修订本)明确指出，“代理”被视为关联交易，而北青传媒全权代理北京青年报社的广告和印刷等业务正好触及政策边界。按照中国证监会相关规定，控股母公司和上市子公司之间的关联交易一般不能超过30%。

　　“北青传媒要到内地上市，除非改写中国证券市场的某些游戏规则。”国家新闻出版署报刊司一位官员当时在接受媒体采访时这样表示。