劳工部公布，第二季非农生产率增幅亦高于此前预估。而另一项调查显示8月美国服务业成长较预期更快。

但FED在周三晚些时候公布的褐皮书则显示地区经济成长状况好坏不一。FED称，7月中期至8月晚些时候，美国经济活动整体来看继续增长，但12个储备区中有五个储备区报告称经济增长放慢，因住宅建设放缓且能源成本上升。

然而，单位劳工成本数据打压金融市场最为严重，全天股市和美国公债价格承压，但提振了美元，因其受益于利率趋升的前景。褐皮书公布後，美元略微回吐涨幅，公债扳回部分跌幅。

「单位劳工成本成长步伐明显加快，关心通膨状况的FED官员将认为通膨面临严峻的现状，」Decision Economics资深分析师埃利斯(Pierre Ellis)说道。

劳工部报告中还包括对第一季数据的修正值，显示第一季劳工时薪修正後为大增13.7%，远高于增长6.9%的初值。第二季薪酬增幅放缓，但仍然有6.6%的涨幅。

投资者急于知道FED对经济放缓将缓解通膨压力的预测是否真得会实现。对那些已断定FED的紧缩货币周期已结束的人来说，劳工部报告可能会让他们感到不踏实。

劳工薪酬增加在过去一年中将单位劳工成本推高了5%，为自2000年第三季来的最大增幅。

第一季单位劳工成本上升了9%，第二季则增加4.9%，远超过分析师预计的3.8%。

**服务业强劲扩张**

近几周以来服务业亦加快扩张速度。供应管理协会(ISM)8月非制造业指数升至57，优于7月的54.8。华尔街分析师预估值中值为升至55。

穆迪投资者服务驻纽约的首席分析师隆斯基在提及ISM报告时说，「报告显示近期经济前景改善，同时也暗示FED在抑制通膨风险方面的工作可能还未完成。」

FED在8月政策会议上维持利率不变，但部分分析师认为央行的收紧周期还未到终点。

劳工部公布，美国第二季非农生产率较上年同期修正後为成长2.5%，升幅为1990年代中期以来未见。

尽管一些分析师担心美国非农生产率可能将放缓，带动通膨压力进一步抬头，但FED主席贝南克上周表示，自90年代中期以来的受益趋势似乎仍维持不坠。

FED在褐皮书中称，能源、金属及其它商品的价格普遍上涨，但这种局面似乎并未引发更为广泛的消费物价上涨。

摩根士丹利全球财富管理固定收益分析师弗拉纳冈称，「当你看一遍褐皮书内容的时候，就可以发现经济持续趋于温和的迹象。」

另外美国抵押贷款银行协会(MBA)公布的数据显示，截至9月1日当周美国抵押贷款申请数量上升，受抵押贷款率降低激励，为8月初以来首见。(完)

--翻译 于春红/白云/沈以文