17.63%、22.63%、26.03%、31.43%，这四个递增的数字显示的是石油济柴(000617)前十大流通股股东占流通盘的总比例，对应的时点分别是2006年第一、二、三、四季度末。

　　“这十大流通股股东全部为基金、券商等机构投资者，筹码一直在集中，而石油济柴的基本面没有发生大的变化，相反其2006年度主营业务利润和净利润均比前一年有所下降，机构资金鱼贯而入肯定有一个明朗的未来预期。”端详着3月17日披露的石油济柴2006年度报告，证券分析师李鹏说。

　　李鹏的判断是正确的。本报记者从石油济柴内部获得证实，其实际控制人中国石油物资装备(集团)总公司(下称中油装备)正在酝酿借道石油济柴实现A股整体上市，这是吸引投资者的最大亮点。

　　三步走计划

　　中油装备是中石油集团直属的全资子公司，为集团的专业制造公司，旗下共有石油济柴等6个制造企业。2006年，中油装备实现主营业务收入154.8亿元，利润达到6.06亿元。

　　其实，中油装备以石油济柴为平台进行资产重组实现整体上市的动作，从2002年就开始实施。2002年1月和5月，石油济柴先后两次出手，分别出资2954万元和5440万元，获得咸阳石油钢管钢绳有限公司和宝鸡石油钢管有限公司45%、38%的股份。此前，这两家公司都是中油装备全资控制的企业。

　　与上述股权收购同时进行的是，原本为中石油集团直属企业的济南柴油机厂(石油济柴控股股东)被整体划归中油装备直接管理，目的是“利用资本市场实现对相关石油机械制造企业的整合”。

　　石油济柴在公告中还透露，中油装备成为公司间接控股股东后，将以公司为主体，逐步整合石油机械制造企业中的优质资产。

　　据知情者透露，中油装备已经制订并且正在按部就班地执行着整体上市三步走计划。

　　第一步，从2001年开始，经过一年多的运作，完成对直属国企老厂公司制改造，剥离社会生活服务性资产后，以生产经营性资产为主体，先后成立了咸阳钢管钢绳、宝鸡钢管、宝鸡石油机械、西安石油勘测仪器、承德司达等5家有限责任公司。

　　第二步，通过石油济柴配股 融资，收购改制企业股权，组建中油装备股份有限公司，原济柴股份公司和被收购企业分别成为分公司或控股子公司。

　　第三步，中油装备通过再融资，以市场化手段对相关企业进行整合，形成石油钻机、石油动力、石油钢管等制造板块。

　　中油装备总经理王涛在一份内部文件中提到，根据集团公司战略意图，对公司直属制造企业重组改制、借壳上市 ，组建中油装备股份有限公司，把石油装备制造业做强做大。目前石油济柴正在创造条件，进行下一步的融资整合。

　　联合 证券石油钻采设备制造业分析师吴昊认为，3月份完成股改 的石油济柴在半年之后即2007年9月将具备融资资格，预计中油装备在2007年9月之后将通过石油济柴进行资产注入，实现整体上市。

　　蓄势待发

　　除了外部环境非常有利于中油装备整体上市外，其日渐成熟的内部条件也将是整体上市能够成行的重要因素。

　　“中油装备总经理王涛曾任济南柴油机厂厂长和石油济柴董事长，是带领济柴从亏损走向中兴的关键人物。”一位内部人士告诉记者，王涛在济柴任职时就讲过，公司将利用资本市场的优势，逐步“演变为中油装备的资源整合平台”。

　　人事上的安排对中油装备逐步把优良资产注入石油济柴实现整体上市也非常有利。

　　上级部门对中油装备的资源整合持肯定态度。中石油集团总经理蒋洁敏在中石油集团2007年工作会议上的工作报告中专门提出，将推动装备制造业务的重组整合。中石油一共拥有35 家装备制造企业，有17家是亏损企业，占总数的近一半。与此形成鲜明对比的是，中油装备旗下的制造企业却全部盈利，其中宝鸡石油机械公司和宝鸡钢管公司是大幅盈利的典型代表和同行业中的典范。

　　按照集团的设想，中油装备将在中石油装备制造业重组中充当“领头羊”的角色，按照钻采、炼化、动力、钢管等不同专业门类进行企业重组联合，然后按照企业的区域分布，实现企业的集团化、集群式发展。

　　“这就意味着，在石油济柴这个平台上，不但将完成中油装备的整体上市，从长期来说，还将上演中石油集团装备制造业重组的大戏。”李鹏认为。

　　其实，初步的资源整合已经让石油济柴尝到了甜头。2006年，公司实现净利润1.18亿元，参股中油装备下属的两家石油装备公司带来的投资收益为6959万元，占当期净利润的58.83%。

　　中油装备整体上市，不但将因为优质资产注入而提高公司的估值空间，更为重要的是，中油装备下属公司主要客户为国内各大油田，与石油济柴的目标客户有着较大的一致性，完成整合之后，公司可以整合各方的营销资源，发挥协同效应，促进产品的销售。