中国银河证券公司副总裁汤世生在接受本报记者的独家采访时说：“我不太主张国有商业银行都到国外上市，恰恰相反，我认为反而应当在国内上市”。他说，中国的资本市场现在缺少蓝筹股，几大国有商业银行应该在中国的资本市场上市，将是很好的“定海神针”，能够树立中国蓝筹股很好的形象，稳定中国的资本市场。汤世生还认为，国有商业银行在国内市场上市，还有利于其在一定程度上规避人民币可能升值带来的“汇率风险”，并以较高的价格进行IPO。他说，国有商业银行在本土上市获得的都是人民币的资本，而在海外上市获得的是外汇，这就会有一个人民币升值的压力。比如说你现在卖那么多钱，人民币升值以后怎么办？人民币升值后，你的相对外汇股本融资就会降低，贬值了，这里面涉及到一个资本配比原则，有个风险问题。

　　对上市地点路径的选择，应当坚持什么原则更好？仅仅注重眼前利益是不够的，有必要把眼前利益与长远利益结合起来，把支持和利用香港市场与支持发展内地市场统一考虑，把本土国家金融安全与融入全球化的步伐协调起来。交行上市的案例及目前呈现出的国有商业银行境外上市趋势，从另一角度提出了我们不能回避的严峻问题——中国国内资本市场不发达、不成熟的落后现状应当尽快改变，否则将进一步影响国有商业银行在本国市场的上市，将影响到中国资本市场自身的发展壮大，影响到中国金融体系的健全、安全与持续稳定。怎样在解决国内资本市场长期遗留的历史问题与落后矛盾的同时，为国有商业银行股份发行上市提供条件，并促进国有商业银行境内外上市与国内资本市场同步协调发展，这是摆在当前中国金融决策与监管部门及各方参与机构面前的历史性难题。

　　也许从现有的分析逻辑中可以得出这样的结论：从现实可行的角度出发，国有控股商业银行应当率先在香港或境外资本市场上市，然后选择时机在内地或本国资本市场上市，因此“国有控股商业银行非得到境外资本市场上市不可”；从长远的发展战略及国家利益考虑，国有控股商业银行应当实现在香港或境外和内地或国内资本市场同时上市，这可能是更理想的“中国模式”。

( 金融时报-金时网  记者 卓尚进)