2000年3月6日，专门开发Linux操作系统的深圳软件公司蓝点在美国OTCBB市场成功上市，股票代码BLPT.OB。首日开盘不到1个小时，股价就由6美元上升到22美元，市值超过4亿美元。创造如此辉煌的蓝点Linux，成立不到半年、注册资本仅20万元人民币，它的5个创业者年纪都不到30岁。在顾问公司K&J Consulting, Ltd.的帮助下，蓝点实行的是反向兼并的策略，即先联系好OTCBB上的一家壳公司，由这家壳公司向蓝点定向发行股票，所发行的数量远大于壳公司本身拥有的股份，这样名义上是美国壳公司在收购中国公司，实际在中国公司摇身一变而成为外国公司的同时，中国股东又控制了合并后公司中的绝大部分股份。在顾问公司的安排下，蓝点在上市之前就获得了80万元人民币的私募资金，除了支付美国SEC认可的会计师行的审计费外，蓝点在整个上市过程中几乎没有花多少钱，绝大部分费用都以上市公司股票的形式支付。

案例二: 北京世纪永联反向兼并登陆美国股票市场

北京世纪永联反向兼并借壳上市的个案颇为典型。北京世纪永联软件技术有限公司成立于1998年11月，公司由4个自然人发起，董事长是在Yahoo日本公司工作过的赵晓侠先生，注册资金100万元人民币。公司成立时的目标是致力于Internet的技术开发、信息服务和电子商务，包括超大规模电子邮件系统、电子商务系统、计费及流量监测系统。

世纪永联在1999年3月开通了“软件屋”网站（ Http://www.softhouse.com.cn），这是一个为电脑爱好者开发的软件门户站点，它集软件资讯、软件销售、免费软件下载、软件论坛等于一身，包含了国内外数百家软件厂商的上万套软件产品，当时它的日点击率高达20万次。由于“软件屋”在这个行业的概念和其高点击率，以及它作为当时中国最大的专业目标网站之一，使得其受到了投资者的青睐。

为了在美国上市，世纪永联在美国的代理人杨永志先生协助他们在美国选择了Light Energy Management, Inc.为反向兼并对象，这是一家在OTCBB上市的干净的“壳”公司，股票代码为“YNOT.OB”，当时股价只有几美分，置换成本极低；没有任何法律问题，置换手续简单。而Light Energy Management, Inc.的原股东也看好世纪永联准确的Internet定位、出色的Internet技术及其所属的软件目标网站“软件屋”高达20万的日点击率。

1999年11月15日，就在中美签署WTO双边协议的同一天，世纪永联与Light Energy Management, Inc.签署反向兼并协议，先由Light Energy Management, Inc.收购世纪永联，成为其母公司。随后Light Energy Management, Inc.向世纪永联主要股东定向发行2000万股股票，加拿大的财务公司Harper＆Harper通过壳公司向兼并后的世纪永联注入部分资金。因为Light Energy Management, Inc.原来总股本只有500万，所以在总共2500万股中世纪永联的管理层控股80%；而Light Energy Management, Inc.的原股东、中介公司、还有Harper＆Harper拥有新公司其余的20%股份。协议生效的当天，Light Energy Management, Inc.管理层辞职，公司更名为Forlink Software Corporation（股票代码FRLK.OB），赵晓侠出任新公司董事长。

在兼并前，世纪永联向北京工商局申请由内资公司改为外资公司，经批准后，FRLK将部分现金从境外付到国内，进入世纪永联公司的验资账户，验完资后结汇为人民币，其中一部分支付给世纪永联公司原股东，用于购买世纪永联公司的全部个人股份，这样，世纪永联公司变更为Forlink Software Corporation在中国的全资子公司。

到1999年11月中旬，完成全部反向兼并上市过程。从选择借壳上市到股票成功上市，共计两个月；而从K&J Consulting, Ltd. 的杨永志先生找到赵晓侠先生到世纪永联上市成功，总共也就是三个多月的时间。实际上整个兼并过程成为世纪永联对YNOT的反向收购。上市后新的Forlink大获成功。股票置换完成后，Forlink股价一路飓升，到11月底，该股票已从9美分涨到了2.88美元，此后一路上扬，最高达到25美元。当时美国股市对网络概念还处在狂热中，“软件屋”网站成绩及公司业务方向是引起其买壳上市后股票狂飙的直接原因，而中国将加入WTO的消息更加引起美国股市对中国概念股的追捧。