2005-09-15

　　互联网重估价值之二十五
　　
　　本报记者　雷中辉　北京报道
　　
　　“由于我们介入中国的市场比较晚，所以我们投资企业的时间多数都在2年以下，短期内并没有退出的机会。”
　　
　　“还有没有下一个百度？”2005年8月，百度上市为中国概念股带来了一次股价狂飙后，无数的风险投资商开始追问百度的投资人。
　　而就在一年前，2004年9月，当盛大网络登陆纳斯达克出现行情井喷之后，无数风险投资商也在问着软银亚洲信息基础基金（简称“软银亚洲”）类似的问题———“还有没有下一个盛大？”
　　在2004年盛大的上市中，软银亚洲以4000万美元的投入获得了超过5.6亿美元的回报。
　　“盛大不是随时都有，就看你怎么发现。”8月31日，软银亚洲合伙人羊东，笑容满面地对记者表示。
　　仅仅在4天以前，软银亚洲携同凯雷投资共同向天津顺驰（中国）网络不动产集团投资4500万美元。
　　羊东介绍说，顺驰投资完成之后，软银亚洲在中国的投资已经超过了3亿美元，这一数字也让软银亚洲成为目前国内投资数额最大的风险投资公司。
　　此前，IDG的董事长麦戈文曾承诺在2005年底前在中国高科技市场投资10亿美元，但是至今为止的投资也不过3亿美元。
　　
　　4亿美元流向
　　从2001年成立至今，软银亚洲在不到5年的时间内投资了20多家中国高科技企业，这些企业的平均投资都在1000万美元以上。
　　羊东说，这就是我们的投资理念，每一单的投资不应该少于500万美元。
　　在软银亚洲会议室的墙上，悬挂着其在中国所有投资企业的铭牌，上面标有投资额度和时间。而“盛大，40，000，000USD，2003”就赫然跻身其中，盛大一役让软银亚洲赚回了其所有的投入成本。
　　软银亚洲是软银集团进入中国的第三支力量，前两支力量是软银集团和软银中国，软银集团最知名的投资是8000万美元投资阿里巴巴，而软银中国的投资则更广泛。
　　实际上，在不少互联网界人士眼中，软银亚洲更能代表软银的强势形象，而这主要是投资盛大的超预期回报所赐予的。
　　在其投资的企业中，有大约1亿美元投向了芯片产业，羊东介绍说，芯片产业的投资动辄几十亿美元，软银亚洲的投资只不过占这些公司的极少股份，在芯片上，软银最大的一单是5600万美元。
　　其余的3亿美金中，大部分流向了互联网、软件以及电信设备企业。
　　其中，263集团依靠一款网络视频通信软件“ET”获得了软银亚洲1400多万美元的投资；其它投资企业为———方正控股（1000万美金，软件公司）、深圳唯上科技（800万美金，IT设计公司）、青牛软件（电信增值业务计费系统，700万美金）、欢乐传媒（传媒业，约3000万美金）、摩比天线（手机天线设计，约1000万美金）、银联商务（电子支付，超过1000万美金）、亚洲网通（电信企业，资金不详）等约十几家企业。
　　这些企业的建立时间几乎都在5年以上，而博客中国和深圳铭万这样的初创型企业为数极少。
　　此前，软银亚洲中国区总经理黄晶生曾表示，软银亚洲秉承投资的两条原则：第一是做晚期投资，典型的例子就是盛大———盛大网络的利润在快速增长，但仍有资本运作的需要；第二是有较强的战略合作伙伴时，则可以投稍微早期一些的公司，如近期投资的博客中国二期融资，其所投金额超过1000万美元。
　　羊东向记者表示，在大多数人的眼中，神秘的风投更像是一场资本游戏———给那些需要钱的有前景的公司投入部分资金，然后在适当的时机赚取高额差价退出公司，“但实际上，风投并不神秘，软银对这些公司的投资都是很有价值的，因为我们相信他们在将来至少会有3到5倍的增值。”