中国证券报 黄继汇 2005年09月20日

本周二美联储将议息，但目前华尔街的经济学家们都对美联储会议的结果毫无把握。
　　曾几何时，华尔街一度认定联储加息25基点至3.75％已是板上钉钉的事了。自2004年6月以来联储一直在实施所谓循序渐进的稳步加息措施，但经济学家目前预计联储暂停加息的几率已越来越大，在飓风卡特里娜对经济的具体影响公布前，美联储在加息方面将持谨慎态度。
　　调查显示，多数经济学家预计联储将继续加息，将利率调整至3.75％；但很多经济学家认定联储加息或停止加息的几率几乎相等。没有任何经济学家能一口认定联储将加息或暂停加息。
　　德意志银行的首席经济学家皮特·胡博认为，“这将是非常艰难的决定。我们收到了许多非常矛盾的讯号。”对经济学家而言，最大的担忧是对飓风卡特里娜负面因素的过低估计。
　　摩根大通的经济学家詹姆士·格拉斯曼表示，卡特里娜的影响将是独一无二的，它令一个主要城市完全陷入瘫痪。格拉斯曼说，“我们从未遇到过现在的情况。我们需要确信的是，飓风并未引发其他问题，我们将经历一段更加漫长的疲软时期。”
　　对认定美联储将采取紧缩政策的经济学家而言，飓风“卡特里娜”可能引发的通胀问题是其主要论据。他们认为，随着企业将更高的能源成本转嫁给消费者，通胀水平将进一步攀升。ABNAmr　o　公司的首席美国经济学家史迪文·里奇楚顿指出:“我认为，最值得担忧的是成本推进型的通胀问题。”他还表示，美国经济并未受先前汽油价格攀升的影响。他还指出，“在飓风卡特里娜席卷而来之前，美国经济非常具有弹性。当时能源价格攀升了几乎一倍以上，但经济的表现却令所有人吃惊”。经济学家指出，灾害过去的时间已足够长，联储完全能狠心继续加息。
　　PNC银行的首席经济学家霍弗曼表示，美联储主席格林斯潘对货币政策的风险管理方式将引领他继续加息，以去除因保险赔偿而引发的价格攀升因素。