发审会审核工作暂停两周，业内推测暂缓扩容意在呵护国航顺利上市

由于深沪股市的回落，建议控制扩容节奏，放缓新股发行的呼声日盛。值得注意的是，证监会对媒体否认暂停新股发行传言。此外，尽管发审会暂停两周，但主要证券媒体报道，A股市场新股发行步调不会改变。业内人士分析透露，发审会的暂停实际显示管理层在调整新股发行节奏，其近期目的是为了保证经历了市场震荡的国航的顺利上市。但新股发行不会停下来，中小板的新股发行仍会继续先行，大盘股的上市则要看市场情况而定。

暂停两周是放缓发行速度

据统计，从今年首只新股中工国际的发行算起，2006年已有12只新股上市，IPO规模已超过400亿元，已接近2003年全年的IPO规模。在此期间，A股市场流通市值减少了928亿元。

扩容太快是造成市场下跌的主因之一——这几乎是业内人士的一致看法。对于扩容节奏，中国政法大学法与经济中心教授刘纪鹏分析，一级市场申购新股出现的8000多亿资金，给监管部门和市场造成错觉——场外资金充裕。因此希望大量发行新股，将这些充裕的资金吸纳到二级市场中去。

刘纪鹏表示，发审会暂停两周，实际上在降低新股发行速度。这一做法符合宏观调控的要求，这是股市落实国家宏观调控政策，防止经济过热的一个具体行动。

刘纪鹏认为，目前表现出来的经济过热，其中一个问题是银行信贷投放过多。但银行上市后筹集了巨额资金，不进行投资无法给股民回报。如果在紧缩银根的时候加速股市的扩容，那么谁来保护股民的钱？调整扩容节奏，也体现了管理层对于中小投资者真正的关心。

刘纪鹏指出，在国民经济宏观调控、抑制固定资产投资的大方向下，股市应放慢扩容速度，与宏观调控步调一致。应限制盲目扩容，否则加速扩容的股市会将宏观调控、抑制固定资产投资的政策抵消掉。股市大病初愈，不可竭泽而渔，扩容太快最终将导致旧患重发。