一、 破解中小企业融资困局实现大国金融梦　　

   全球金融危机蔓延到今天依旧承受着重大压力，“触底”之说争论不休，属于发展中国家的中国经济在此轮危机中屹立不倒，并且正在朝着稳步回升的态势健康发展，应该说与国内一直以来的谨慎客观的外汇政策和金融举措息息相关。在这个特殊的历史时期，国内经济如何把握机会创造“奇迹”成为世人瞩目的亮点。作为在国内承担着75%就业率的中小企业，如何汲取各方“营养”摆脱困境、成长壮大关系着国内经济的复苏速度。

　　改革开放30年，具有良好成长性的中小企业数量越来越多，其发展态势令人振奋，政府在政策支持方面也很重视，但是它发展的背后也存在诸多问题，由于信用建设不完善、有效抵(质)押品不足等原因造成的融资不畅成为掣肘的瓶颈。目前中小企业融资的主要渠道有政府扶持、银行贷款、上市融资、创业投资、产权交易市场、集合发债等形式，但是典当、融资租赁、PE、拍卖、中小企业投资等旧的模式已经满足不了新的要求，因此应运而生了小额贷款公司、村镇银行和农村资金互助社等新的形式。

　　中国中小企业平均寿命在3至5年，甚至有2.9年一说，日益剧烈的市场竞争在淘汰越来越多的中小企业的同时，也催生了一大批中小企业，可谓是“野火烧不尽，春风吹又生”，近年来总体数量也在逐渐增多。但是原材料价格、劳动力成本等多重因素影响导致大量的企业倒闭或者濒临倒闭，国内中小企业大多没有品牌，在经济危机重压下企业出口和生产受到严重损伤。

　　面对中小企业的发展现状，众多官员和专家给出了自己的观点，央行副行长易纲称近期面向中小企业的贷款投放正在增加，适度宽松的货币政策下，中小企业融资难问题将逐步解决。中小企业融资与金融生态建设息息相关，中国金融研究院院长何世红认为，中国以大国姿态参与国际金融事务，逐步走上国际舞台的背后，就是中国拥有规避金融风险的良好环境。为此，中国经济基本面在危机中保持良好，并将率先走出危机阴影。这一切，得益于中国近年来发起的金融生态建设。

　　近观国内中小企业融资问题百出，远观世界各国中小企业的发展模式，我们不难看出他们的经验和境遇和我们存在着相似和不同之处。相似之处在于这些国家的中小企业数量也在国内企业总数量中占据较大比例，不同之处在于每个国家对于中小企业的界定标准不同。每个国家对于中小企业的政策支持也存在不同之处，例如韩国感受到大企业病之痛，就开始去重视中小企业发展，并出台了一系列振兴中小企业对策。

　　大型国企是中国经济手掌心，中小企业是中国经济手背，只有它们都健康成长，中国经济这一拳头才能更有劲。但现实中他们的待遇往往不同，大型国企尤其是央企，占据了大量政策、资金及市场优势，甚至是垄断地位，它们在获取超额利润的同时更加速了对各类资源的占有，不断强化自己的控制力；另一方面，中小企业和民营企业却很难享受到与国企一样的优越地位，在融资难、成本上升、出口下滑的挤压中，它们的生存空间越来越狭小。

　　近来银监会对中小企业融资提出特别要求，大中型银行要设立相应的中小企业融资专营机构，农业银行、建设银行等国内大商业银行都相继重组新设了小企业金融部，在中国现有的金融体系中，商业银行特别是大中型商业银行占据着主导地位，以银行为媒介的间接融资是企业融资的主要方式。出于贷款安全性和盈利性的考虑，大中型商业银行并未对中小企业融资给予足够重视，由此导致大量中小企业往往告贷无门。仅仅依靠现有金融体系内的大中型商业银行来解决中小民营企业的融资问题存在很多局限性，客观而言，我国现行金融体系的主体架构并非针对中小企业(目前多为民营企业)而设计。

　　在解决中小企业融资难的征途中，政府决策、金融监管机构、各类金融机构、非金融机构等为之付出了不懈的努力，通过深化金融体制改革，在现有金融体制架构以外建立专门为中小民营企业融资的金融体系，或许才是解决中小企业融资难的根本出路。

　　中小企业创造了社会价值，却得不到金融支持，我们把中小企业从银行所获得的贷款与其创造的价值比较一下，就不难发现二者很不相称。银根放松，中小企业是否真正得到扶持，也许有人会说，2008年下半年以来，我国从紧的财政政策和货币政策开始放松，企业融资环境在理论上趋向宽松。特别是2009年3月5日，国务院总理温家宝在第十一届全国人代会第二次会议《政府工作报告》中提出，今年新增信贷将达到5万亿元以上的目标。

　　从制造大国进军金融大国的梦想，此时已初具雏形。国家主席胡锦涛多次强调：金融是现代经济核心。在金融对经济社会发展作用越来越重要、国内外金融市场联系和相互影响越来越密切的形势下，做好金融工作，是推动经济社会又好又快发展的基本条件，是维护经济安全、促进社会和谐的重要保障，越来越成为关系全局的重大问题。其中，金融发展坏境问题一直被明确为重头工作。温家宝总理曾提出，中国经济可持续发展，必须深化金融改革，改善金融生态环境是关键。G20峰会上的中国荣耀，100多家城市掀起的金融生态建设浪潮，无不在向世界昭示：大国崛起的资本之梦，正在书写着放眼全球的磅礴乐章，破解中小企业融资就是务实的起笔。

   二、问诊中小企业融资难病因

　　随着一季度数据的陆续出炉，中国经济回暖的迹象已愈加明显。在四万亿财政刺激政策和适度宽松货币政策的共同作用下，中国经济的内需潜力正在逐步有效地释放。但内需启动后可否实现持续的复苏，很大程度上取决于受危机波及最深的中小企业群体是否得到恢复和改善。这一群体的稳定和可持续发展关乎我国保增长、保稳定、促就业等目标完成的可能性。

　　当人们把关注的目光投向中小企业，企图问计解困之路时，最后总是不约而同地聚焦于一点：融资难。究其根源，既有中小企业自身的原因，也有银行管理制度方面的原因，更有国家政策方面的原因。

　　把脉中小企业“体质”

　　（1）中小企业资本规模小，经营规模小，信息观念淡漠，生产技术水平落后，产品结构单一且科技含量低，抵御风险能力差，经不起原材料或产品价格的波动，经营风险较大。加上中小企业信誉不高，信用观念淡漠，导致银行放贷慎之又慎。不少中小企业信息披露意识不强，财务管理水平低下，信息缺乏客观和透明。此外，个别中小企业还恶意抽逃资金，拖欠帐款、空壳经营、悬空银行债权，造成信贷资金流失，严重损害了中小企业的整体信用水平。

　　（2）中小企业财务制度不健全，内部控制制度不完善，会计信息失真，造成银行与企业信息不对称，为中小企业融资增加了难度。椐调查，我国中小企业50%以上财务制度不健全，许多中小企业的经营管理者自身素质较低，缺乏应有的财务管理知识，对重大的财务决策全凭自己拍脑袋来决定，管理非常混乱。同时，企业为了应付监督部门的检查，还要准备两套帐，甚至多套帐，这样，企业很难提供准确的会计信息资料，银行也无法摸清企业的真实面目，增加银行对企业贷款的风险。

　　问诊银行机构体制

　　（1）体制政策上的失衡直接影响银行贷款与直接融资的渠道。我国金融机构仍以四大商业银行为主，银行业的高度垄断与产业的高度垄断相一致，导致四大银行只愿给国有企业贷款。这主要是企业与国有银行在所有制上的差异，造成银行与企业之间制度障碍。此外，国家还规定对银行的逾期、呆帐等不良贷款实行追究制，因此银行方面对中小企业的放贷自然多一份谨慎和小心。现行的《证券法》对上市公司的严格要求，“主板市场”的上市公司主要是国有大型企业，针对家庭式企业，尤其是非国有科技企业的“二板市场”的缺失，基金组织及其其他形式的融资尚处于初建阶段，使得中小企业直接融资的渠道很难实现。

　　（2）信息不对称影响银行与企业之间的关系。银行作为资金的提供者并不能亲自参加企业的日常经营管理，它与资金的使用者（中小企业）之间的信息不对称就带来了矛盾和问题。通常，中小企业资金在经营管理状况方面比银行拥有更多信息，因此，中小企业就有优势在合同签订的过程中或事后的资金使用过程中损害银行的利益，使银行承担过多的风险。由于中小企业与大企业在经营透明度和保证、抵押能力上的差别，以及贷款规模导致管理成本上的差异，使银行缺乏为家庭式中小企业提供更多融资服务的动力。

　　（3）缺乏与中小企业相匹配的中小金融机构。在我国目前的银行组织体系中，还缺乏专门为中小企业融资服务的政策性银行，虽然我国已有遍及城乡的中小商业银行如农村信用社、股份制商业银行、城市商业银行等，但由于他们没有得到政策性融资权，自身问题还没有解决，无法满足中小企业贷款需要。一些中小金融机构从成立开始，并未从国有企业的体制中解脱出来，经营管理水平不高，发展能力不足，从而减弱了对中小企业的金融支持。金融体制的改革是相对滞后的，从计划经济延续下来的金融结构不合理的问题仍然没有彻底有效地解决，抑制了中小银行、民营银行发展。

　　（4）中小企业通过发行股票和债券融资渠道也不畅通。我国《公司法》规定申请股票上市的条件：股份有限公司注册资本不得少于人民币500万元，上市公司股东总额不少于人民币3000万元，公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上，公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上等等，这些硬性条件将中小企业拒之门外，阻碍着中小企业通过资本市场进行融资。我国《公司法》还规定有限责任公司发行债券其净资产不得少于6000万元，股份有限公司净资产不得少于3000万元，并且有实力雄厚的企业担保，不允许企业私募发行，这一系列条件也限制中小企业通过发行债券融资的空间。

　　政府部门的原因

　　政府部门对中小企业的扶持力度不够。政府部门仍然保留着计划经济的观念，长期以来，国家扶持政策一直实行向大企业倾斜，尽管这些年来国家政策有所改变，但并没有发生实质性的变化。特别是国家现阶段对国有企业实行大规模的优惠政策，而对中小企业仍然不能享受这些优惠政策。

　　在我国，中小企业虽然采取了差别利率、两免三减或第一年免征所得税等税收优惠政策，但由于中小企业是小规模纳税人，在生产经营过程中，本应享受的优惠政策往往实际最终无法实现。

　　中小企业融资难问题事关当前保增长、保民生、保稳定大局，需要政府高度重视，需要银行家的睿智和配合，需要社会各方面形成合力。经过国际金融危机洗礼，全社会对中小企业发展的认识一定会提到一个新的高度，其融资难问题也一定能够早日得到破解。