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注：为提高实战参考价值，以上图片由动态行情实时生成，便于投资者实时观测该股的最新表现情况。|
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1、这次定向增发主要是为了发展公司的新产品线，扩大收入基础2005年末公司净资本为41亿元，已成为公司进一步发展壮大的制肘，这次定向增发综合考虑了公司未来2-3年公司业务储备情况和证监会关于证券公司风险控制管理办法的要求而拟订的融资方案，预计定向增发完成后公司的净资本将有望达到100亿元以上，将快速拉开与国内其他券商的差距。
2、新型买方业务将成为公司06年业务创新亮点新型买方业务主要是指产业基金、私人股权投资和不良资产处置等，运作实体主要是中信麦格理（有关详细分析见2006/1/17日报告）、中信资本和建投中信资产管理公司，各方面准备工作已开展半年左右。新型买方业务不同于传统的自营业务和委托理财业务在于，公司资本金风险将得到有效控制，但毛利率要显著高于当前的卖方业务。例如无锡尚德和蒙牛成功上市后给财务投资者高盛和摩根斯坦利带来了可观回报。
3、QDII试点后公司有望成为首批试点券商社保资金、保险公司资金和基金定向募集外汇资金进入香港市场的步伐渐近，而这将需要券商席位进行交易，公司通过持有中信香港公司80%的股权而获得了香港市场的经纪牌照，中信资本在香港市场经纪业务市场占有率在1%以上。更为重要的是，其所收购的中信资本在私人股权投资和大型国有企业海外上市中将能获得更多的业务机会，预计06年中信香港公司将获得1亿元左右利润。
4、有关其他问题的沟通交流结果参会者对公司经纪业务市场份额绝对值下降和基金分仓份额较少、自营股票偏少错过了这次行情等问题提出了询问，公司认为，经纪业务市场份额绝对值下降是因为整合还在进行之中，将来会逐步回升；基金分仓比重少的问题会随着营业网点的增多而逐渐解决；降低股票自营配置比例是为了控制风险，可以通过增加基金配置以达到相同目的，同时可以减少配备专门人员的成本支出。
5、投资策略与建议今日沪深交易所修订了《交易规则》，并将于2006年7月1日实施，为实施T+0回转交易制度交易、差异化涨跌幅、融资融券制度等进一步创新留下了制度接口，将极大放大券商行业收入和利润增长空间。
暂时不调整盈利预测，增发后06年和07年EPS分别为0.278元和0.452元，考虑到行业增长空间放大和公司独特的竞争地位，我们认为公司市场估值会上升到5-6倍PB，对应07年合理股价为20-25元。
如果短期有调整，建议投资者积极买入并中长期持有，07-08年将有丰厚回报。
另外积极关注持有券商股份的雅戈尔、G成大、G敖东、G宁高科等以及未有复牌的宏源证券。
6、风险提示未来市场将出现较大幅度的调整、券商股估值水平向下调整、8月15日有8亿多股限售流通股可在二级市场抛售。
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