2005-07-17 

记者/于莉娟（发自北京）

对于众多向往纳斯达克却不得其门而入的中国成长型高科技企业而言，它再度到来的消息无疑令人充满期待

　　美国纳斯达克股市（NASDAQ，以下简称“纳市”）折返中国，这是否意味着中国中小型高科技企业融资的春天又一次到来？

　　2005年3月1日，纳斯达克股票市场公司宣布了上述消息，并任命劳伦斯·潘为中国首席代表。这位首席代表随即表示，到任后将与中国更广泛领域的企业沟通，吸引更多的中国企业到纳斯达克上市。

　　8年前，纳斯达克从在上海设立办事处到去年中旬撤出，它历经中国公司上市的两轮高潮，成就了新浪、搜狐和盛大等高科技企业，中国互联网产业的兴起亦铭刻其身影。如今，纳市离开中国仅半年即施“回马枪”折返，这成为中方企业埋藏的希望种子。

需要中国“捧场”

　　在与中国进行第一次的亲密接触后，纳斯达克从未远离过中国。

　　掌管中国区业务的纳斯达克亚洲区董事总经理甘斯阿达向《IT时代周刊》介绍，第一位首席代表黄国华在半年前离开后，纳斯达克即开始寻求继任者，并确定其首要任务是帮助包括IT、生物医药等高新技术公司到纳斯达克实现国际融资。而在纳斯达克亚洲区回复本刊的电子邮件中，有文字明确表明新成立的北京办事处“将多与包括金融服务、运输、媒体和生物技术等企业沟通，以吸引更多的国有企业到纳斯达克上市。”

　　与前次相比，纳斯达克此时表现出来的态度迥然不同。业界普遍认为，他们是在这种背景下再度进入中国的：当中国成为全球经济第二发动机的特征越来越明显、当纳市的新增上市企业数量出现衰减的时候，中国市场和纳斯达克找到了“交集”。从这个意义来说，纳斯达克需要中国企业“捧场”。

　　甘斯阿达注意到了“中国版块”正逐渐成为世界各大股市上成交最为活跃的版块，他告诉《IT时代周刊》：“在纳市挂牌交易的中国公司近期平均每天的成交量为1820万股，这让投资者感到兴奋，他们也越来越吸引全球投资人的眼球。”

　　另据《IT时代周刊》近期获得的资料显示，世界银行旗下私营融资部门——国际金融公司认为去年海外风险投资商向253家中国公司（包括许多科技和电信初创企业）注入了近13亿美元的资金，投资额较上年增长了28%，投资交易数量增长了43%。而在去年进行了IPO交易的中国科技公司中，有24家企业获得了风险资本，他们在国际资本市场上筹措了43亿美元，许多期货交易所都推出跟中国上市公司相关的不同的期货，这无不表明国际社会对中国企业者表现的越来越认同。

　　中资企业向国际市场募集资金的同时，也大大激活了国际资本的流通。因此，前期在华开拓市场不利的纳斯达克急需推动新一轮的中国投资热潮。据纳斯达克提供的数据显示，中东小国以色列在纳斯达克的上市公司达到了73家，而中国公司仅有17家。这样的事实，显然不符合两国经济现状的对比。

　　甘斯阿达坦言，早期的纳斯达克中国区在促成中国公司上市方面表现欠佳。他在总结以前的失误时指出：“纳斯达克中国代表处的运营相对较为独立，过分专注培训中国官员、沟通纳斯达克市场与中国政府之间的关系、帮助中国企业了解纳斯达克市场等工作，实质性的推介工作反倒懈怠了。”

　　事实上，在中国境内，以及香港、新加坡和英国等地并不缺乏融资通道，但作为世界上最大和最具影响的电子股票交易市场，纳市一直是全球高科技企业进行股票交易的主战场，也是积极寻求海外上市的中资中小型高科技企业的首选。而扩大在中国市场的影响力，吸引更多具有竞争力的中国公司来挂牌交易，同样是纳斯达克在华努力的方向。

不是“收容所”

　　虽然此前纳斯达克已放出风声称此次的重点目标是大型国企，但其选址北京中关村的做法却让人更相信他们在乎的是中国的成长型企业。