中国社会科学院金融研究所金融发展研究室主任易宪容就对纳斯达克的声明不以为然，他指出：“任命新帅，移师北京，是因为他们在上海做得不理想。中国最好的高科技公司在中关村，这才是纳斯达克来到北京的真正原因。”

　　和大型企业相比，国内中小型高科技企业融资难的原因既源自于体制政策，也有其自身特点的因素：高风险、收入不稳、缺乏足够的信誉记录，银行难以向他们提供大量贷款。因此，具有最大投资需求的公司往往是成长性极强的中小型高科技公司，真正对纳斯达克投以关注目光的，也就是这些中小型高科技企业。但有多少“幸运儿”能够美梦成真，这是值得首要关注的问题。

　　甘斯阿达说：“纳斯达克不只是高科技企业上市的场所，我们对中国国有企业相当重视。”北京大学光华管理学院周春生教授也认为能够“登陆”纳斯达克的中小型企业只能是很小一部分。周教授告诉《IT时代周刊》：“标准、融资成本、规模等对绝大多数中小型企业来说都是横亘在上市路上难以飞越的‘大渡河’。这些标准不会因为纳斯达克二次进驻就有所改变。”

　　正在积极筹备在纳市挂牌交易的搜房资讯股份公司（以下简称搜房网）首席执行长莫天全也向《IT时代周刊》表达了类似的观点。莫天全说：“纳斯达克的进驻丝毫不能左右中国证监会和相关部门批准中国公司上市申请的难度，包括提交符合美国会计准则的财务报表，以及之后的审计工作等一样都不能省。这对中国企业的要求同样很高。”

　　周、莫二人的观点印证了中国资本界对美国资本市场进驻国内市场的看法：从表面上看，纳市至多帮助达标公司顺利上市，对急需资金的众多中小型高科技企业来说意义并不大。

　　“我们永远也不能期待中国有相当一部分企业到纳斯达克或纽约证券交易所去上市，这不现实。”周教授提醒道，“绝大多数企业还得依靠其他的途径，靠自我积累去发展。”

　　与此同时，与纳斯达克有竞争关系的国内两大证券交易所并不着急。深圳证券交易所国际部总监隆武华明确告诉《IT时代周刊》：“我们不惧海外市场，国内企业大量到海外上市不可能！”

　　隆武华认为，和在纳斯达克上市相比，选择在国内挂牌交易具有更多优势。他说《IT时代周刊》：“国内中小企业的产品、服务基本都在国内，选择国内上市相当于每天在几千万股民面前做免费广告，好处显而易见。同时，选择国内上市的投入成本也要低得多。”

正确认识海外融资

　　尽管国内企业上市纳斯达克只是一种可能，但具有类似意愿的公司却与日俱增。对此，周教授特别警告：对大多数高科技中小企业来说，上市不能成为实现融资的主要手段。

　　从过往经验来看，上市并非拯救企业的灵丹妙药。全球最有影响力的投资银行美国高盛公司就一直在帮助其他企业上市，自己却是直到1990年代后期才上市。

　　高盛中国公司的纳市分析专家顾向军告诉《IT时代周刊》：“高盛的上市之路与公司的发展战略、需要及股权结构有关。上市一定要与公司的长远计划结合起来，绝对不能是‘拍脑袋’工程，只想着‘圈钱’。”顾向军认为，如果中国企业的终极目标与美国市场有密切联系，赴美上市肯定有好处，否则可能事与愿违。

　　“用别人的资金就必须要让出股权。得到更多资金的同时意味着更多的人对公司的股权造成影响，其他机构就有机可乘。现在正备受关注的盛大强行收购新浪事件可为此做为注脚。”顾向军说。

　　在曾为多家著名上市企业提供过融资分析报告的顾向军看来，全球化投资需要以全球性公司的思维和做事方式来经营公司，如果把海外上市作为公司发展战略目标的一部分，要尽早做好准备。对于一个公司来说，只要有成熟稳健、前景良好的运作，才会有大量的资金愿意投给你。搜房网莫天全就自豪地提及：“我们公司就从来没有遇到过融资方面的障碍，总是不断有资金愿意投给我们，我感觉真正优秀的中国高科技企业并不缺钱。”

　　对此，北大周春生也指出：“部分企业因为投资的领域、方向受到风险投资人的推崇，已经拿到资金了，所以对他们来说融资并不难。”不过，周春生教授还补充认为，融资难易与企业的所在地是否在发达地区大有关系，包括良好的战略管理和发展前景、积极的公关、是否能获得境外机构和投资者的信任、股权管理者状况、经营状况、行业是不是有吸引力等都能决定融资的难度。

　　“这次纳斯达克要突显他们在传统行业的吸引力是一种商业策略，从长远发展战略上来看，他们愿意同时吸引其他行业的公司，但并不意味着他们会减少对高科技企业的热情”。周教授让大家辨证地看待上市纳斯达克的问题。

 来源: IT时代周刊