以下为报告摘要：

　　1. 2009年第一季度中国投资市场募集完成基金分析

　　1.1 基金规模分析

　　2009年第一季度，中国创业投资及私募股权投资市场募集完成基金数量15支，环比增加50.0%；募集规模16.38亿美元，环比下降30.1%；平均单支基金规模1.09亿美元，环比减少53.4%。本季度，平均单支基金募集规模大幅下降主要是受成长基金平均单支基金规模下降影响。本季度，募集完成成长基金平均单支基金募集规模6959万美元，环比下降77.9%。

图1.1-1 2008Q1-2009Q1中国创业投资及私募股权投资市场募集完成基金规模

　　本季度，募集规模在1亿-5亿美元之间的基金数量为6支，环比增长100.0%，同比下降25.0%。本季度没有监测到5亿美元以上的基金完成募集。

图1.1-2 2008Q1-2009Q1中国创业投资及私募股权投资市场募集完成基金规模比较

　　1.2 基金类型分析

　　本季度，在募集完成的15支基金中，创投基金最多，为7支，募集规模为6.15亿美元。基金数量环比上升133.3%，募集规模环比上升182.8%。房地产基金数量2支，募集规模达4.29亿美元。

　　浙江省创业风险投资引导基金本季度募集完成，募集规模5亿元人民币，基金LP为浙江省财务开发公司。该基金将通过阶段参股和跟进投资等方式支持创投活动。根据ChinaVenture数据库统计，目前中国已有15个省市建立引导基金。其中，8支基金已完成募集，募集金额达44亿人民币。资本市场的波动、创业投资及私募股权投资行业的发展使得政府意识到股权投资对于经济发展的重要性，通过股权投资方式扶植中小企业将成为解决中小企业融资难问题的另一种探索。从投资行业角度分析，引导基金、创业板等措施为中小企业提供融资渠道的同时也为投资机构提供了机会：引导基金的加入拓宽了本土投资机构的募资渠道，为符合条件的投资机构提供了资金支持；创业板则为投资机构提供了退出渠道。

图1.2-1 2009Q1中国创业投资及私募股权投资市场募集完成基金不同类型数量比例

图1.2-2 2009Q1中国创业投资及私募股权投资市场募集完成基金不同类型规模比例

　　1.3 基金中外资分析

　　2009年第一季度，中国创业投资及私募股权投资市场募集完成外资基金数量超过中资基金。其中，募集完成的中资基金为5支，与上季度持平；外资基金为9支，环比增加125.0%；中外合资基金数量1支。

　　本季度，星展资本首支人民币基金募集完成，募集规模为6.84亿人民币(1亿美元等值人民币)。2006年以来监管层对于中国企业赴海外上市作出调整，境内资本市场IPO成为政策导向。境内资本市场将成为投资机构重要的退出渠道，此次成立的人民币基金将成为星展银行对于人民币基金的一次探索。

　　在募集规模方面，中资基金为1.87亿美元，外资为14.29亿美元，中外合资基金2238万美元(见图1.3-1)。从2008年第三季度开始，外资募资规模大幅下降，本季度募资规模与2008年第三季度相比已下降71.0%。尽管欧美等国已推出一系列措施应对金融危机的影响，但是机构投资者对基金投资的保守态势并未改变，新基金的募集活动仍较为艰难。2009年，募资市场外资基金募集情况将值得投资人关注。